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Aktuelle Kursrückgänge sind Basis eines neuen Aufschwungs

 

Luxemburg, 07.02.2018 – Der unerwartet schnelle und deutliche Renditeanstieg von Rentenpapieren hat dem zunächst guten Jahresauftakt an den Aktienmärkten ein jähes Ende bereitet: Die Renditen zehnjähriger US-Treasuries stiegen innerhalb weniger Handelstage Richtung 2,9 Prozent, zehnjährige Bundesanleihen zeigen aktuell 0,75 Prozent. Steigende Zinsen trüben die Stimmung für Aktien. Steigen Sie jedoch von einem so tiefen Niveau, ist dies zu relativieren.

  • Fundamentaldaten von Unternehmen und Volkswirtschaften weiterhin gut
  • Kursrückgänge an Aktienmärkten sind Basis eines neuen Aufschwungs
  • Renditeanstieg von zehnjährigen US-Trasuries Richtung 3 Prozent
  • Kurze Laufzeiten und flexible Strategien bei Renten



Aktienmärkte fundamental gut aufgestellt

„Fundamental hat sich die Welt in den vergangenen Tagen nicht verändert. Höhere Kursschwankungen wurden erwartet, nun haben wir sie“, kommentiert Carsten Gerlinger, Director Asset Management bei Moventum, die aktuellen Entwicklungen. Die Schwankungen an den Aktienmärkten bieten seiner Meinung nach keinerlei Veranlassung zu Panik oder Kurzschlussreaktionen. „Ganz im Gegenteil: Die jüngsten Kursrückgänge steigern wieder die Attraktivität der Aktienmärkte und bilden die Basis für einen neuen Aufschwung“, erklärt Gerlinger.

Das Fundamentale Umfeld ist weiterhin aussichtsreich. Die Volkswirtschaften wachsen weltweit synchron und die Einkaufmanagerindices zeigen ein gesundes Umfeld. Auch die laufende Berichtssaison zeigt positive Daten: In den Regionen USA, Europa und Japan wiesen die Unternehmen in ihren Quartalsberichten durchschnittlich ein prozentual zweistelliges Gewinnwachstum aus. Gut 80 Prozent der Unternehmen des S&P500 übertrafen die Gewinnerwartungen der Analysten und dreiviertel unter ihnen erhöhten ihre Prognosen für das laufende Jahr.

Bei Renten flexibel bleiben

„Für das Jahr 2018 erwarteten wir einen Zinsanstieg zehnjähriger US-Treasuries auf maximal 3 Prozent. Jetzt ist ein kurzfristiger Test dieser Marke wahrscheinlich, für uns jedoch kein Anlass die Strategie zu ändern“, erklärt Gerlinger. Moventum ist im Rentenbereich unter Durationsgesichtspunkten sehr defensiv aufgestellt. Außerdem werden in diesem Segment Fonds mit flexiblen Strategien gewichtet, die auch in Stresssituationen ihre Beständigkeit unter Beweis gestellt haben.

„Von amerikanischer Seite rechnen wir 2018 mit drei weiteren Zinsschritten“, resümiert Gerlinger Moventums Erwartungen in Bezug auf die US-Zinspolitik. Auch der neue FED-Chef Jerome Powell werde an dem bereits im vergangenen Jahr eingeschlagenen Kurs festhalten. Die US-Notenbank werde ihrem Ziel, eine Inflation von zwei Prozent zu erreichen sehr nah kommen. Zuletzt vermeldete der US-Arbeitsmarktbericht einen Anstieg der US-Löhne von 2,9 Prozent. Dies wird zu einem höherem Konsum und Preissteigerungen führen, was letztlich die Inflation steigen lässt.

„Für Europa erwarten wir in den nächsten Monaten keine Änderung des geldpolitischen Kurses der Europäischen Zentralbank“, so Gerlinger. Dennoch werden auch Bundesanleihen sich dem Trend steigender US-Renditen nicht entziehen können.



Über Moventum:

Moventum ist eine Full Service Fondsplattform für sämtliche Leistungen rund um das Wertpapierdepot. Seit der Gründung im Jahre 2000 gehört Moventum zu den erfolgreichsten Fondsplattformen in Deutschland und Österreich. Spezialisiert auf den Handel und die Verwaltung von Investmentfonds bietet das Luxemburger Unternehmen seinen Partnern Zugang zu einer im Markt bewährten Abwicklungsplattform mit Luxemburger und Österreichischer Lagerstelle, einem globalen Investment-Universum, einer fondsbasierten Vermögensverwaltung für alle relevanten Chancen-/Risikoprofile sowie innovativen Serviceleistungen rund um die Beratungsthemen Vermögensbildung, Vermögensverwaltung und private Altersvorsorge. Rund 1.850 angeschlossene Finanzberatungsunternehmen verwalten für ihre mehr als 44.000 einzelnen Investoren Bestände von mehr als 3,8 Milliarden Euro.

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